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真誠推薦
李宗榮 博士／中央研究院社會學研究所副研究員
蔡昆洲 律師／尚澄法律事務所
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※推薦文
養育中國獨角獸：中國新創事業天使投資人的紀實錄
過去10∼20年來中國新創事業的成功崛起，無疑是全球市場環境中最令人驚呼的現象。百度，阿里巴巴，騰訊，滴滴打車等等這些大家耳熟能詳的企業，不僅是中國市場中具有絕對主導地位的企業，也是全球的觀察家所矚目的焦點。特別是這些企業都在很短的時間內即由寂寂無名的小地方的企業，快速膨脹到全中國甚至全世界具有影響力的企業。這些中國代表性的科技巨頭崛起的速度之快，也讓投資者對於獨角獸企業在中國的發展具有很高的興趣。
一般學者定義在短期間內創立的公司其營收達10億美金以上，就被視為是所謂的獨角獸企業。獨角獸通常代表著企業能夠在很短的時間內找到全新的商業模式甚或稱霸市場的獨特利基而成功。以這個標準來看，根據權威的CB Insight Unicorn的名單，在2018年全球總共有261家公司符合這個定義，而其中121個公司在美國，佔比最高，其次就是中國，總共有68個公司，排名世界第二。另根據英國經濟學人雜誌的數據，在2017年底，中國有89個新創公司可以列為獨角獸企業。而在獨角獸公司數目的成長率而言，中國則是全球成長最快的。
中國這些成長超級快速的企業，在金融科技(fintech)，人工智慧，虛擬現實，教育平台，機器人以及自駕車等各個產業都成長極為快速，也連帶的造就了新一批的富豪的出現。在中國，億萬富翁的數目已經凌駕美國，數目為全球第一。
造成中國這些科技新創事業高度成功的原因，一方面當然得力於中國的龐大市場。受惠於90年代以來中國政府積極的從事基礎建設的開發與完備，這個全球最大的單市場，對於新創事業的發展發揮了龐大的規模經濟的效用。
其次則是人力資本的投入與群聚，對於以科技為主的新創事業的成功提供了關鍵的人才。這些集中於北京，上海與浙江，廣東等地的人才，圍繞著重點科技大學的人才網絡，形成了學者所謂的美第奇效用，讓人才與技術產生交乘強化的流動效用，也成為科技新創事業練兵與攻城掠地的重要資源。在CB Insight Unicorn的名單中，中國68個獨角獸公司，有40個位居北京，另外15個來自上海，說明了這種人才聚集所產生的群聚效果。
其次比較常被忽略的則是政府的角色對於推動中國獨角獸事業的作用。雖然中國的整個政府的經濟規劃仍然被老舊且無效率的國營事業所牽制，然而中國政府對於創投產業的政策支持，反倒給了野心勃勃的創業者與資金一個尋找動能的窗口。透過各種投資基金的管道，中國的中央與各層級的地方政府也積極的投資新創公司，給了中國的高成長的新創事業的發展動能。根據學者的研究，中國的獨角獸公司的興起絕大部分都在育成以及發展初期都收到了各個層級的政府資金投資的挹注。而不僅如此，外國的資金也隨著政策的開放大舉湧入中國；中國一度也成為吸引全球最多投資資金的市場。
這些獨角獸的新創者大部分來自科技的背景，在不同的企業的歷練經驗過程中累積技術與人脈；最重要的能力則是從既有的經營模式之外，慧眼獨具的看到一個仍未被開發的藍海。而如何整合既有的資源與技術，開發創新的產品，仰賴對於市場資源的深刻了解。而在公司成立之後，如何短時間內獲取市場的認可，與其他不同資源的廠商進行合作跟聯盟更是關鍵。策略聯盟提供了企業進入新興市場的互補資源，仰賴的社會關係的熟悉與靈活的運用。
這些社會關係背後通常蘊含著各種關鍵的資源，在中國這種講究人情關係的社會中，市場運作更是依賴社會關係的潤滑。在諸多社會關係中一個重要的推力是創投資金與天使投資者的資金的挹注。創投資金不只是經濟上的資源，有經驗的天使投資者，經常是具有廣泛的人脈與投資經驗，本身即累積了許多業界的知識與訊息。對於技術與產業的發展，這些投資者通常是在市場發展的最前緣，甚至能比其他經營者更早能嗅到未來的趨勢，通常能給新創團隊經營上的建議，甚至介紹合適的合作夥伴，穿針引線，成為新創事業少走彎路的重要帶領者。
本書作者長年在臺北、香港與北京等各大城市從事財富管理與金融產業的工作，對於華人的新創投資者有敏銳的第一手觀察的資歷。這本書聰明的挑選了近年中國創業投資獎項的得獎者，以此為樣本基礎來蒐羅紀錄中國最成功的天使投資者的面貌。這些被報導的對象都是過去幾年中國創投業頂尖的人物，他們投資成功的資歷與企業名單，翻開宛如中國獨角獸誕生的百科全書。透過這些投資者的見證，可以從微觀的層次了解過去10~20年來中國科技業獨角獸興起的理路，也可以體會這些投資者考量投資標的哲學跟方法，特別是在急速變動的環境下，投資者面對風險的評估跟控管的經驗為何，相當具有價值。
對於野心勃勃的新一代的年輕創業者而言，這本投資者的見證宛如創業手冊一般，提供了創業者能夠自我檢測的評量表，也能夠據此檢視自身在創業之路上的不足之處。對於想要了解中國經濟發展，科技事業的演變以及創投產業過去與未來軌跡的讀者而言，本書也提供了一個絕佳的鳥瞰的視角。雖然中國的市場晚近在政府管制壓力之下，對於科技事業巨頭的發展帶來不少的衝擊，這個政治風氣上的轉向，也帶來了中國市場未來發展許多不確定的因素。但可以想見的未來，中國的新創事業的發展前景的樣貌與軌跡，都仍是全世界許多人高度關注的問題，這本書即提供了許多可供思索且有價值的線索。
李宗榮／中央研究院社會學研究所副研究員
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胡舒婷 Jenny
淡江大學財務金融學系畢業。
在臺灣外商銀行業界擔任財富管理經理7年。
近5年在中國北京的兩家金融科技財富管理公司服務，擔任副總監與總經理的職務。長期接觸中國的一、二級市場，觀察到臺灣投資人也漸漸在關注中國與香港的金融市場發展，因此樂於分享私募股權的魅力，期待在臺灣也能更加蓬勃。
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前言
壹、 沈南鵬 創業者背後的創業者
貳、 徐小平 天使投資是風險最大的藝術
參、 李開復 Pay it forward的thinking
肆、 張維 如果不是物有所值，都是投機
伍、 張磊 選擇做時間的朋友，Think big, think long
陸、 閻炎 投資課第一課就是學什麼叫做風險和回報
柒、 李宏瑋 做創投行業沒有女士優先，只有勝者為王
捌、 陳瑋 PE投資應遵循9個數字10條準則
玖、 包凡 投資要與聰明的人在一起
壹拾、 甘劍平 LOVIS投資邏輯
壹拾壹、 朱嘯虎 讓子彈飛一會兒，時間會證明一切
壹拾貳、 厲偉 知止
壹拾參、 李驍軍 投資跟讀人
壹拾肆、 宓群 Find yourself a rocket
壹拾伍、 林欣禾 成功是偶然的，沒有辦法複製
壹拾陸、 計越 永遠都是不到10%的公司創造90%以上的價值
壹拾柒、 徐傳陞 未來主宰社會的就是兩個C
壹拾捌、 徐新 什麼變了？什麼沒變？
壹拾玖、 肖冰 創業公司的十種死法
貳拾、 張震 「宅經濟」人群的消費行為可能會成為長期習慣
貳拾壹、 張穎 如何面對反壟斷新趨勢？如何做估值的朋友？
貳拾貳、 焦震 思維方式才是最大的生產力
貳拾參、 虞鋒 五新加兩個H
貳拾肆、 過以宏 投資哲學是既有乘法也有加號的
貳拾伍、 雷軍 我現在最不相信的就是天道酬勤
貳拾陸、 趙令歡 中國投資機會在於「增量＋存量，成長＋增效」
貳拾柒、 劉芹 投資為何要「投三把」
貳拾捌、 劉星 順勢而為，抓住「結構性變化」的機會
貳拾玖、 劉晝 投資是投資國運
參拾、 鄧鋒 驕傲使人進步，留級使人驕傲
參拾壹、 鄭偉鶴 「十二變量」打造的投資秘笈
參拾貳、 應文祿 宏觀沒有永恆的秩序，投資也沒有永恆之城
參拾參、 鄺子平 市場決策權向中國轉移，科技投資適逢其時
參拾肆、 魏臻 PE投資從β走向α
參拾伍、 龔虹嘉 不同人的成功可能跟你想的不一樣
參拾陸、 龔挺 投資是一種理性的判斷及感性的前瞻
參拾柒、 符績勛 投資，我賭的就是個Long term
參拾捌、 周逵 保持Day 1狀態
參拾玖、 劉樂飛 投資是一個專業的事情
肆拾、 吳亦兵 未來10年最好的投資機會在中國
肆拾壹、 程章倫 「雙循環」開啓投資新機遇
附錄一、 投資界TOP 100榜單評選標準
附錄二、 投資界TOP 100歷屆榜單累計次數
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